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招商证券表示，随着牌照红利的消失，行业竞争加剧，外部倒逼开放加速以及监管引导下，行业本身正在发生深刻转型。中长期看，商业模式的升级将提升行业整体盈利能力以及业绩的稳定性，龙头券商将依托领先同业的销售和定价能力占据制高点，走出差异化竞争路线，抢占细分业务龙头，提升市场份额。

与飞行出租车相比，可能法国公司公布的“飞机+火车”概念更为先进。图片来源：Akka视频截图据俄罗斯卫星网报道，法国阿卡技术公司（AkkaTechonologies）在Youtube视频网站上公布了“Link & Fly”飞行列车设计，这是一种将飞机和火车融合的全新理念。

责任编辑：张岩根据美国政府审计部门撰写的一份独立报告，应效仿欧盟的通用数据保护条例（GDPR）建议美国国会制定互联网数据隐私立法，以加强对消费者的保护。这份长达56页的报告[PDF]由美国政府问责局（GAO）撰写，它是一家两党政府机构，为国会提供审计，评估和调查服务，其报告用于听证和起草立法。

第二，投资者在2018年11月6日（T日）进行网上和网下申购时无需缴付申购资金。此次网下发行申购日与网上申购日同为2018年11月6日（T日），其中，网下申购时间为9：30-15：00，网上申购时间为9：30-11：30，13：00-15：00。

据华泰柏瑞指数投资部总监柳军介绍，新基金兼顾了产品的长期收益性（红利）和弱市防御性（低波），投资性价比较高，是契合机构投资者和长期资金需求的产品，适合在当前时点逢低布局，或者分阶段定投。事实上，近年来Smart Beta指数产品在A股市场受到越来越多投资者的欢迎。以华泰柏瑞首只红利主题ETF——上证红利ETF为例，2015年以来该基金规模增长超过3倍，日均成交量在红利ETF和Smart Beta ETF中都名列前茅。柳军对此表示：红利和低波策略是国际市场上最受欢迎的Smart Beta策略，美国市场规模最大的10只Smart Beta ETF中有5只采用该类策略。红利因子的有效性近两年也逐渐得到了国内市场的认可，相信随着时间的推移，红利低波动ETF的规模和交易活跃度有很大可能会向上证红利ETF看齐。

图3 国家临储玉米拍卖情况五、后市研判综上所述，一方面，从供应端来看，北方秋收逐渐展开，西南地区受阴雨影响秋收较为缓慢，整体上国内玉米进入成熟收获期，供应压力加大；另一方面，从需求端来看，暂时也难以恢复，上下游购销心态较弱，拍卖需求预计也将维持低位。主要原因还是猪瘟对于需求的影响程度超出市场的预期。深加工方面，今年淀粉库存高于去年同期，供大于求格局下，仍将维持去库存状态，需求恢复不及预期。再看现货价格，目前维持低位运行，东北产区临储拍卖成交低位，贸易商看淡后市，参与积极性不高。从内外价差来看，受到国际贸易形势的影响，美国出口到中国的玉米需要加征25%的征税，加税后玉米价格大幅上涨，进口玉米到岸完税价格已经明显高于国内玉米，进口玉米已经没有价格优势。从近两周的国家临储玉米拍卖来看，整体成交率也是连创新低。盘面来看，玉米期货主力合约C2001下跌趋势完好，今日再次增仓放量，破位大跌，因此预计玉米期价季节性供应压力逐步显现，仍以偏空思路对待为宜。